2025年对永辉超市而言是充满变局的一年。最新财报显示，今年上半年永辉超市关闭了227家亏损门店，导致营业收入同比下降20.73%至299.48亿元，净利润由盈转亏，亏损达2.41亿元。这一闭店规模已接近去年全年的水平（2024年关闭232家），反映出传统商超在市场竞争下的剧烈阵痛。

永辉超市将营收下滑归因于大规模闭店，尽管调改门店收入有所增长，但难以抵消关店带来的损失。供应链改革是另一关键原因——永辉淘汰了大量旧供应商和商品，短期内导致毛利率下降0.78%至20.8%。此外，闭店过程中产生的租金赔偿、人员安置等成本，以及持有的AdvantageSolutions股票公允价值下跌1.84亿元，进一步加剧了亏损。

为扭转颓势，永辉自2024年5月起启动“学习胖东来”的全面改革，聚焦商品结构优化、员工福利提升和顾客体验升级。截至2025年8月21日，已完成162家门店调改，线上业务成为亮点：上半年线上营收54.9亿元，占比18.33%，同比减亏3475万元；店仓业态已实现盈利，并通过“烘焙熟食”等频道扩展服务范围。

永辉的未来布局仍在推进。7月底，其宣布拟募资39.92亿元，其中超80%资金将用于298家门店的胖东来模式升级。此外，名创优品子公司骏才国际通过收购成为第一大股东，创始人张轩松与叶国富组成的团队正主导改革。按照规划，永辉将在2026年前完成全部门店调改，但短期内阵痛或将持续——第二季度计划再关闭186家门店，预计损失8.27亿元。

永辉的困境折射出传统商超的普遍难题：线下成本高企、电商分流、消费者习惯变迁。其“关店止血+模式转型”的双轨策略能否奏效，仍需时间检验。但可以肯定的是，在沃尔玛、大润发、盒马等对手环伺下，唯有彻底重构供应链与服务体系，才能在新零售时代找到立足之地。