2025年8月27日，美团(ADR)美股盘前交易时段股价骤跌超9%，引发市场广泛关注。此次股价异动源于美团在二季度电话会议中释放的负面财务指引——公司预计三季度核心本地商业业务将因战略投资出现"较大规模亏损"。

美团CEO王兴在电话会上坦言，短期内行业激烈竞争仍将持续，公司将通过"高激励措施确保价格竞争力"和强化营销投入来维持市场地位。这些举措虽然可能影响短期利润，但管理层强调核心业务的韧性已通过多周期验证，对长期高质量增长保持信心。值得注意的是，美团7月创下日配送1.5亿单的历史纪录，显示出其在本地生活服务的领先优势。

市场反应迅速且剧烈。除ADR大跌外，港股美团(03690.HK)当日亦下跌1.3%至119.20港元。分析师指出，投资者担忧主要来自三方面：外卖行业白热化竞争导致补贴成本攀升；与快手等新晋玩家的合作稀释利润；以及阿里、京东等巨头的持续围剿。

尽管面临短期压力，美团仍在技术创新和用户体验上持续加码。公司表示将通过技术赋能本地服务业，近期推出的"点外卖看演唱会"等营销活动虽引发争议，但展现了其生态拓展的野心。随着中国本地生活市场规模突破万亿，这场涉及美团、阿里、京东的"三国杀"或将进一步改写行业格局。